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_Newsletter I, dalla redazione di ETFplus.it
Edizione del 14 Gennaio 2008
° ETF_Italia: SPA ETF quota su Borsa Italiana 6 ETF innovativi specializzati sul mercato USA.
Dopo il recente approdo a Londra, da martedì 8 gennaio sono quotati anche in Piazza Affari i primi Etf specialistici sul mercato azionario Usa che mirano a generare alpha, promossi da London & Capital Plc. Si tratta di sei comparti armonizzati della Sicav Spa Etf, caratterizzati per il numero dei componenti e per la differente misura di capitalizzazione dei titoli sottostanti. I sei prodotti sono: lo Spa Etf Plc MarketGrader 40 (ISIN: IE00B1X4RN73), lo Spa Etf Plc MarketGrader 100 (ISIN: IE00B1X4RN73), lo Spa Etf Plc MarketGrader 200 (ISIN: IE00B1X4RN73), lo Spa Etf Plc MarketGrader Large Cap (ISIN: IE00B1X4RN73), lo Spa Etf Plc MarketGrader Mid Cap (ISIN: IE00B1X4RN73) e lo Spa Etf Plc MarketGrader Small Cap (ISIN: IE00B1X4RN73). I costi annui dei fondi, che prevedono il pagamento annuale di un dividendo, ammontano allo 0,85%.
Una caratteristica saliente del nuovi Etf, soggetti al rischio cambio Eur/Usd, è la metodologia di calcolo applicata da MarketGrader.com, una società di ricerca indipendente americana che fornisce dati e valutazioni su circa 5.800 società quotate nelle Borse degli Stati Uniti. La metodologia proprietaria di MarketGrader si fonda sull’analisi di ben 24 parametri di tipo quantitativo e qualitativo, suddivisi in quattro categorie (crescita, valore, utili e flussi di cassa), elaborati da particolari algoritmi che generano un punteggio finale per ciascun titolo. Stabilito il numero dei componenti di ogni indice, a ciascuno di essi è assegnato il medesimo peso percentuale: 2,5% ai titoli del MarketGrader 40, 1% a quelli del MarketGrader 100 e degli indici di capitalizzazione (large, mid e small), 0,5% a quelli del MarketGrader 200. Il ribilanciamento avviene ogni sei mesi (ogni tre per il MarketGrader 40), per avere la certezza che siano sempre le società con il più alto rating (prospettive di crescita) a comporre gli indici e che siano rispettare le regole di selezione, che sono riassunte nella tabella a metà pagina.
Daniel Freedman, managing director di Spa Etf, ha così commentato il lancio dei primi sei fondi indice: «La quotazione dei nostri prodotti in Borsa Italiana è il risultato della notevole crescita della società. Abbiamo scelto di puntare anche su Piazza Affari in quanto riteniamo che il mercato italiano degli Etf sia molto interessante e in rapida crescita». I prodotti appena lanciati sono in effetti particolarmente innovativi per l’Italia e derivano dalla prima generazione dei cosiddetti Etf cap-weighted. [di Marco Ciatto, per Borsa&Finanza]
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Disclaimer: Prima dell'investimento leggere il prospetto informativo. I rendimenti passati non sono indicativi di rendimenti futuri.

La metodologia costruttiva degli indici MarketGrader
Indice
(Nr. Titoli)
Regole "di settore"
Regole "di capitalizzazione" e "turnover"
Utili societari
MG 40
(Quaranta)
1] Nessun settore economico può avere un peso %le > 30% e nessun sub-settore un peso %le > 15%. 2] Utilities e REITs non sono ammessi nell'indice.
1] Cap.> $100 mln. 2] Min. 25% > $10 mld. 3] Max. 25% < $1 mld. 4] Media giornaliera scambi a 3 mesi > $2 mln.
Devono aver rispettato le stime degli analisti nel report precedente alla data di selezione. Devono aver riportato dati trimestrali/annuali non più tardi di 6 mesi dalla data di selezione.
MG 100
(Cento)
1] Nessun settore economico può avere un peso %le > 25% e nessun sub-settore un peso %le > 15%. 2] Utilities e REITs non sono ammessi nell'indice.
1] Cap. > $100 mln. 2] Min. 25% > $10 mld. 3] Max. 25% < $1 mld. 4] Media giornaliera scambi a 3 mesi > $2 mln.
Devono aver rispettato le stime degli analisti nel report precedente alla data di selezione. Devono aver riportato dati trimestrali/annuali non più tardi di 6 mesi dalla data di selezione.
MG 200
(Duecento)
1] Nessun settore economico può avere un peso %le > 20%. 2] REITs non ammessi nell'indice.
1] Cap. > $250 mln. 2] Min. 25% > $3 mld. 3] Media giornaliera scambi a 3 mesi > $2 mln.
Devono aver riportato dati trimestrali/annuali non più tardi di 6 mesi dalla data di selezione.
MG Large Cap
(Cento)
1] Nessun settore economico può avere un peso %le > 25%. 2] REITs non ammessi nell'indice.
1] Cap. > $4 mld. 2] Media giornaliera scambi a 3 mesi > $2 mln.
Devono aver riportato dati trimestrali/annuali non più tardi di 6 mesi dalla data di selezione.
MG Mid Cap
(Cento)
1] Nessun settore economico può avere un peso %le > 25%. 2] REITs non ammessi nell'indice.
1] Cap. > $1 mld e inferiore a $10 mld. 2] Media giornaliera scambi a 3 mesi > $2 mln.
Devono aver riportato dati trimestrali/annuali non più tardi di 6 mesi dalla data di selezione.
MG Small Cap
(Cento)
1] Nessun settore economico può avere un peso %le > 25%. 2] REITs non ammessi nell'indice.
1] Cap. > $250 mln e inferiore a $2 mld. 2] Media giornaliera scambi a 3 mesi > $2 mln.
Devono aver riportato dati trimestrali/annuali non più tardi di 6 mesi dalla data di selezione.


° ETF_Europa: balzo del 27,5% per gli asset degli ETF quotati in Europa, nel 2007.
Secondo una recente analisi effettuata da Deutsche Bank, nel 2007 (02/01/07-03/01/08) il patrimonio gestito dagli ETF listati in Europa ha registrato una crescita del 27,5% arrivando a sfiorare i 90 miliardi di euro. Il numero di fondi-indice quotati, nello stesso periodo, è passato da 267 a 429 (un aumento del 61%), valore che sale a ben 1.259 se si considerano anche i cross-listing ed i fondi multi-valuta. Più sorprendente ancora è stato il balzo del 91% rilevato sui volumi medi giornalieri, che ha superato per la prima volta la soglia del miliardo di euro: 1.061 milioni di euro, per la precisione, rispetto ai €556,72 mln/giorno del 2006.
Entrando nei dettagli, tra le varie categorie degli ETF è il comparto azionario (348 fondi, +52%) ad aver raccolto i maggiori asset, €13,20 mld pari ad un aumento del 22,8% su base annua, ma è stato l’obbligazionario (58 fondi, +100%) a far registrare la più alta crescita percentuale, pari al 54,9% ovvero €4,99 mld. Il patrimonio degli ETF legati alle commodity (23 fondi, +156%) è salito di poco più di 1 miliardo di euro, che è valso un incremento di ben il 34,8%, ma quello delle ETC (55 prodotti, +77%), che è arrivato a quota €1,68 mld, è cresciuto di oltre 8 volte (si ricorda, però, che la loro diffusione è avvenuta solo nella seconda metà del 2006, sulla Borsa di Londra).
Il numero di emittenti è salito a quota 28, otto in più rispetto all’anno precedente. Barclays Global Investors, con l’acquisizione di IndEXchange AG, è divenuto il maggiore gestore di ETF in Europa (già il primo nel mondo), con un patrimonio di 39,4 miliardi di euro ed una quota di mercato del 43,4%. Al secondo posto si trova Lyxor AM, seguita da Deutsche Bank, con asset pari a €23,5 mld e €7,3 mld, rispettivamente, ovvero un market share del 25,8% e del 8,1%. Deutsche Bank è risultato anche l’emittente di ETF in Europa con la maggiore crescita netta del patrimonio durante il 2007: 7,3 miliardi di euro.
Delle 14 Borse europee che quotano ETF, Deutsche Boerse mantiene ancora la prima piazza, in termini di controvalore (e numero di prodotti), con il 31,3% di market share, ma è tallonata dal circuito pan-europeo Euronext con una quota del 30,9%. A seguire, si hanno: London Stock Exchange (12,1%), Borsa Italiana (10,1%), Stockholmborsen (7,3%) e Swiss Stock Exchange (5,6%).
Da fonte Borsa Italiana, infine, si riporta che nel corso del 2007 nel mercato ETFplus sono stati registrati complessivamente 1.336.807 contratti su ETF e ETC (59.204), per un controvalore totale di 31.807.884.256 euro (di cui 402.757.117 su ETC). Il numero di contratti è aumentato del 72,7% su base annua, mentre il controvalore degli scambi è cresciuto del 82,4%.
Ecco la classifica dei 10 ETF più trattati, in termini di volumi e contratti:
Borsa Italiana, mercato ETFplus: gli ETF più scambiati del 2007.

Per controvalore (fonte Borsa Italiana):

Lyxor ETF DJ Euro STOXX 50 (ISIN: FR0007054358) € 4.111.740.703 (12,9%)
iShares DJ Euro STOXX 50 (ISIN: IE0008471009) € 3.307.568.672 (10,4%)
Lyxor ETF DAX (ISIN: LU0252633754) € 2.511.513.975 ( 7,9%)
Lyxor ETF S&P/MIB (ISIN: FR0010010827) € 2.187.965.311 ( 6,9%)
Lyxor ETF China (ISIN: FR0010204081) € 1.363.562.070 ( 4,3%)
iShares FTSE/Xinhua China 25 (ISIN: IE00B02KXK85) € 1.325.695.600 ( 4,2%)
iShares MSCI Japan (ISIN: IE00B02KXH56) € 1.243.239.387 ( 3,9%)
Lyxor ETF MSCI India (ISIN: FR0010361683) € 1.162.649.153 ( 3,7%)
iShares S&P 500 (ISIN: IE0031442068) € __901.439.181 ( 2,8%)
Lyxor ETF EuroMTS 1-3Y (ISIN: FR0010222224) € __819.017.507 ( 2,6%)


Per numero di contratti (fonte Borsa Italiana):

Lyxor ETF MSCI India (ISIN: FR0010361683) 163.581 (12,2%)
Lyxor ETF China (ISIN: FR0010204081) 125.601 ( 9,4%)
Lyxor ETF DAX (ISIN: LU0252633754) 116.250 ( 8,7%)
Lyxor ETF S&P/MIB (ISIN: FR0010010827) _73.335 ( 5,5%)
Lyxor ETF China (ISIN: FR0010204081) _64.504 ( 4,8%)
iShares FTSE/Xinhua China 25 (ISIN: IE00B02KXK85) _52.635 ( 3,9%)
iShares MSCI Japan (ISIN: IE00B02KXH56) _37.540 ( 2,8%)
Lyxor ETF MSCI India (ISIN: FR0010361683) _35.743 ( 2,7%)
iShares S&P 500 (ISIN: IE0031442068) _33.967 ( 2,5%)
Lyxor ETF EuroMTS 1-3Y (ISIN: FR0010222224) _33.507 ( 2,5%)


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