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Il fondo è conforme alle Direttive Comunitarie Ucits III (armonizzato), è denominato in euro, ha un costo annuo dello 0,75% e, come da prospetto informativo, si riserva la possibilità di distribuire annualmente, per intero o in parte, i dividendi e/o capitalizzarli.
Il primo Nav (Net Asset Value) dell’Etf è stato fissato in data 30 novembre 2007 ad un rapporto 1:100 col valore del benchmark, l’Sgi Wise Long (ticker: Sgixwl). Il valore intraday del Nav (iNav) potrà avere uno scostamento, al rialzo o al ribasso, dai prezzi di mercato non superiore al 1,5%. Il tracking error del fondo, ovvero la deviazione dei prezzi dell’Etf rispetto all’andamento del sottostante, è previsto in misura del 1%, e comunque non oltre la soglia del 5%. Il differenziale massimo di prezzo tra le proposte di acquisto e di vendita del book di negoziazione è del 4%. Il numero di quote minimo esposto è pari ad un controvalore di almeno 100mila euro, sia in denaro sia in lettera.
I market maker a garanzia e liquidità dello strumento sono Société Générale Corporate and Investment Banking e Banca Imi. L’Etf espone l’investitore, tra gli altri, ad un rischio di cambio sui rapporti euro contro sterlina inglese, franco svizzero, corona danese, corona svedese e corona norvegese.
L’Sgi Wise Long è un indice net total return (comprensivo dei dividendi netti) sviluppato dal dipartimento di ricerca quantitativa di Société Générale, ed è calcolato in real-time da Standard & Poor’s e pubblicato ogni 15 secondi.
È costituito da oltre 180 azioni europee con una capitalizzazione minima di 3 miliardi di euro, equipesate e selezionate da un universo di circa 600 titoli secondo 4 differenti criteri di valore e 4 diversi fattori di momentum (il modello Wise), cui viene assegnato un punteggio da 1 a 10 (score). Questa metodologia consente d’individuare quelle azioni capaci di conseguire alti e costanti ritorni, separandole da quelle società che nel passato hanno mostrato scarsi o negativi rendimenti, che ogni mese andranno a formare il miglior basket di titoli. L’indice Sgi Wise Long è quindi composto dalla somma di 12 basket di titoli, che di mese in mese si sostituiscono l’un l’altro (entra il nuovo ed esce il più vecchio), per mantenere sempre in portafoglio i titoli con il più alto score.
Germania (26%), Francia (15,1%) e Inghilterra (11,5%) sono tra i paesi più rappresentativi dell’indice; l’Italia è al settimo posto, con una quota del 6,2%. Sono ben 7 i nomi di società automotive che compaiono tra i primi 15 titoli del portafoglio, con un peso complessivo del 12,4%.
In termini di rendimento*, l’indice Sgi Wise Long - lanciato nel marzo scorso, ma ricostruito dal 1992 - nel medio e lungo termine ha sovraperformato sensibilmente il Dj Stoxx 600 Tr Index, uno dei benchmark di riferimento dell’azionario europa (+29,3% annualizzato nell’ultimo triennio, rispetto al +14,8% del secondo), mentre negli ultimi 6 mesi ha sofferto maggiormente (come molti sistemi quantitativi) dell’alta volatilità dei mercati, facendo segnare una flessione del 9,5% rispetto al -8,3% del corrispettivo indice Dj. La volatilità*, parimenti, è risultata un poco più alta, sia in termini di deviazione standard (14,8% e 12,3%) sia di Value at Risk (VaR 99% a 1d: -3% e -2,4%, rispettivamente), ovvero di massima perdita potenziale a 1 giorno, con una confidenza del 99%. [di Marco Ciatto, per Borsa & Finanza]
* dati al dicembre 2007.
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Si rammenta che la suddetta cancellazione implica la rimozione completa dei suoi dati dal nostro database, impedendole di fatto il futuro accesso alle aree protette del sito web www.ETFplus.it