A partire da mercoledì 28 aprile, nel segmento Etf strutturati di Borsa Italiana potranno essere negoziati sette nuovi fondi a leva 2x long e short promossi da Deutsche Bank (vedi tabella in basso), recentemente quotati nella Borsa di Francoforte.
Il db x-trackers S&P 500 2x Leveraged Daily Etf e il db x-trackers S&P 500 2x Inverse Daily Etf prevedono il reinvestimento dei proventi ed hanno un costo totale (Ter) annuo massimo, rispettivamente, dello 0,60% e 0,70%.
Il primo fondo è correlato ad un indice total return costruito per fornire due volte le performance dell’S&P 500 coi dividendi netti reinvestiti e detratti gli interessi del prestito titoli (per realizzare la leva) calcolati sul Libor Usd overnight (tasso d’interesse U.S. per le operazioni dalla sera al mattino seguente).
Il secondo Etf mira a fornire un rendimento inverso pari a due volte quello dell’S&P 500, oltre tre volte gli interessi computati sul Libor Usd overnight.
Il db x-trackers Ftse 100 Leveraged Daily Etf è il primo fondo ad offrire una performance pari a due volte quella delle 100 maggiori e più liquide azioni negoziate nel London Stock Exchange, dividendi compresi, meno il doppio degli interessi calcolati sul Sonia rate (tasso medio di riferimento per le operazioni overnight del Regno Unito). L’Etf ha un Ter annuo massimo dello 0,50% e capitalizza i proventi.
I rimanenti quattro fondi hanno come sottostanti gli indici delle blue chip dell’Eurozona e della Germania, l’Euro Stoxx 50 e il Dax, che replicano sia in maniera simmetrica che speculare (inversa) con un fattore d’esposizione pari a due.
I due Etf a leva lunga hanno un Ter annuo massimo dello 0,35%, quelli a leva corta dello 0,50%. I proventi sono in ogni caso sempre reinvestiti nei fondi.
L'operatore specialista a garanzia della liquidità degli strumenti e del rispetto degli obblighi di Borsa (Ems e spread) è Deutsche Bank Ag london Branch (It1133).

Si rammenta che tutte queste tipologie di Etf strutturati hanno dei meccanismi di replica tali da raggiungere i propri obiettivi solo su base giornaliera (daily), proprio per la metodologia costruttiva dei rispettivi benchmark, e pertanto in finestre temporali superiori a una seduta potrebbero non fornire i risultati immaginati dall'investitore.

Gli investitori, sino ad una settimana fa, per ottenere un’esposizione ai settori economici o alle sub-industrie europei attraverso gli Etf, si indirizzavano tendenzialmente verso i fondi correlati ai sottoindici Msci Europe piuttosto che a quelli dello Stoxx Europe 600 (anche nella versione Optimised).
Dall’8 aprile, è possibile negoziare nella Borsa tedesca 4 nuovi Etf armonizzati che danno accesso a 4 indici di macro settori (quartili) di mercato appena sviluppati da Stoxx, con la collaborazione di Source: l’European Consumer Staples Market Quartile Source (Isin: IE00B6222Y34), l’European Consumer Discretionary Market Quartile Source (Isin: IE00B62RK662), l’European Cyclicals Market Quartile Source (Isin: IE00B62SYX47) e l’European Defensives Market Quartile Source (Isin: IE00B633JD33).
I fondi hanno tutti un costo totale annuo dello 0,30% e capitalizzano i proventi.

Il "quartile" Consumer Staples (prodotti primari) racchiude le società che producono o commerciano beni in tutti i cicli economici, ovvero alimenti, bevande, distribuzione al dettaglio di alimenti e farmaci, tabacco, articoli casalinghi non durevoli e prodotti personali, supermercati e centri commerciali.
Il Consumer Discretionary (prodotti e attività voluttuari) comprende quelle imprese che producono o commerciano beni e servizi non essenziali e beneficiano del reddito disponibile. La performance è strettamente correlata con lo sviluppo dell'economia: segmento manifatturiero, settore automobilistico, articoli casalinghi durevoli, tessuti e abbigliamento, articoli per il tempo libero, produzioni e servizi di media, distribuzione al dettaglio e servizi per i consumatori.
Il "quartile" Defensives (difensivi) è costituito da azioni di società che non sono condizionate da alcun ciclo economico, ma sono focalizzate sulle esigenze principali come i servizi di pubblica utilità, l'assistenza sanitaria, le telecomunicazioni e le assicurazioni.
Il Cyclicals (ciclici), infine, rappresenta le aziende che sono sensibili alle fluttuazioni economiche e che tendono a registrare oscillazioni più marcate, correlate con il ciclo economico complessivo, pertanto comprendono tutti i sottosettori esclusi dai tre indici summenzionati. [di Marco Ciatto, per Borsa & Finanza]

Tre nuovi Etf armonizzati Ucits III sono stati avviati alle negoziazioni, mercoledì 7 aprile, nel segmento Xtf della Deutsche Boerse: il ComStage Etf iBoxx € Germany Covered Capped 3-5 Tr (Isin: LU0488317370), il ComStage Etf iBoxx € Germany Covered Capped 5-7 Tr (Isin: LU0488317370) e il ComStage Etf iBoxx € Germany Covered Capped 7-10 Tr (Isin: LU0488317370).
Sono fondi a capitalizzazione dei dividendi denominati in euro che hanno un costo totale annuo dello 0,17%. Mirano a replicare le performance total return di alcuni indici distribuiti da Markit, composti dalle maggiori e più liquide obbligazioni garantite tedesche emesse da istituti bancari, suddivise per fascia di scadenza: 3-5, 5-7, 7-10 anni.
Per poter essere incluso nell’indice, l’ammontare complessivo di ciascun bond deve essere di almeno un milione di euro.
Queste obbligazioni offrono rendimenti sensibilmente superiori a quelli dei corrispettivi titoli di Stato, ovviamente a discapito di un maggior rischio di credito.
I dividend yield dei benchmark variano dal 3,7% al 4,4% e le duration dai 4 agli 8,5 anni, all’aumentare della scadenza dei bond.