Due nuovi Etf azionari specializzati nel settore delle infrastrutture emessi da Axa Investment Managers e Bnp Paribas sono stati avviati alle negoziazioni, giovedì 27 marzo, sul segmento Xetra della Deutsche Boerse: l'EasyEtf Nmx30 Infrastructure Global (Isin: Lu0315440411) e l'EasyEtf Nmx Infrastructure Europe (Isin: Lu0315455286).
Entrambi i fondi, di diritto lussemburghese, sono conformi alle Direttive Comunitarie Ucits III (armonizzati) e sono gestiti da Axa Funds Management Sa con una commissione totale annua dello 0,55%; i dividendi sono reinvestiti, al netto delle tasse, negli Etf. Lo Specialista designato a garanzia della liquidità degli strumenti è Susquehanna, mentre Morgan Stanley e Goldman Sachs Banca svolgono attività di supporto (market making).
I benchmark, di tipo Total Return (comprensivi dei dividendi), sono forniti e calcolati da Lpx GmbH, una società svizzera molto nota a livello internazionale per i suoi indici di Private Equity, e sono stati sviluppati da un team di ricerca presieduto dal Prof. Dr. Zimmermann, presidente del dipartimento di Finanza dell'Università di Basilea. L'acronimo Nmx che li contraddistingue sta per "Natural Monopoly Index", e identifica una famiglia di indici che vuole essere il punto di riferimento, nel mondo, per l'industria delle reti energetiche e delle telecomunicazioni, delle condutture (di acqua, gas, petrolio), delle autostrade, delle ferrovie, dei porti ed aeroporti. Entrano a far parte di questi benchmark solo quelle società che hanno una posizione dominante nel proprio settore, con profili di rischio/rendimento attraenti, flussi di cassa stabili nel lungo periodo, facile accesso a finanziamenti di capitale, con il vantaggio di una potenziale diversificazione del business ed un tasso di crescita che corre almeno di pari passo con quello del prodotto interno lordo della nazione di appartenenza. Le azioni di queste società, inoltre, devono rispettare dei requisiti minimi di liquidità (volumi medi giornalieri e spread) e generare almeno il 50% degli utili dalla fornitura di infrastrutture di base (secondo la metodologia Nmx).
L'indice Nmx30 Infrastructure Global è costituto dalle 30 maggiori e più liquide società, a livello mondiale, che operano nei più vari settori delle infrastrutture. Le industrie più rappresentative sono quelle del gas e petrolio (26,7%), delle autostrade (23,3%) e dell'acqua (16,7%). Le aree geografiche con i maggiori investimenti sono l'Europa (46,7%), il nord America (26,7%) e l'Asia/Pacifico (20%). In termini di valute, che vanno ad influenzare la valorizzazione dell'indice, euro (30%), dollaro statunitense (23,3%) e sterlina inglese (16,7%) sono quelle con il maggior peso.
L'indice Nmx Infrastructure Europe, invece, è composto di 16 titoli di società quotate nelle Borse regolamentate dell'Europa Centrale, una regione che vede nel settore delle infrastrutture un enorme potenziale di crescita. Nel Regno Unito, per esempio, il processo di privatizzazione è fortemente sviluppato ed evidenzia l'efficienza delle società private nel fornire impianti per le forniture di base. I settori delle autostrade (31,3%), dell'acqua (25%), delle reti energetiche (12,5%) e degli aeroporti (12,5%) sono quelli che pesano maggiormente nell'indice. La valuta di calcolo del benchmark è l'euro, ma 1/3 dei titoli sono denominati in sterline inglesi. [di Marco Ciatto, per Borsa & Finanza]