Un nuovo emittente di Etf, Etflab Investment GmbH, una sussidiaria di DekaBank, è approdato sulla Deutsche Boerse, lunedì 31 marzo, con 5 nuovi fondi di diritto tedesco, conformi alle Direttive Comunitarie Ucits III (armonizzati). Il suo Chief Executive Officer, Andreas Fehrenbach, ha avuto un passato in Indexchange Investment Ag, prima, e Barclays Global Investors Ag, poi, dove ha ricoperto il ruolo di responsabile della piattaforma Etf per la Germania e l’Austria.
Due degli Etf quotati sul segmento Xtf di Francoforte sono indicizzati ai due benchmark più utilizzati dagli investitori europei: quello delle 30 blue chip tedesche, il Dax, e quello delle 50 azioni a maggiore capitalizzazione dell’Eurozona, il Dj Euro Stoxx 50.
L’Etflab Dax (Isin: DE000ETFL011) ha un Total Expense Ratio (Ter) annuale massimo dello 0,16% e prevede la capitalizzazione dei dividendi, essendo il Dax un indice di tipo Total Return.
L’Etflab Dj Euro Stoxx 50 (Isin: DE000ETFL029) ha anch’esso un Ter massimo dello 0,16% annuo, ma ha una politica di distribuzione dei dividendi, che sono pagati con cadenza trimestrale, nei mesi di marzo, giugno, settembre e ottobre.
Gli altri 3 Etf quotati sono una vera e propria esclusiva per il mercato europeo (e internazionale), e lo rimarranno almeno per un anno, perché di 12 mesi è l’esclusiva d’uso che Etflab Investment ha ottenuto sui 3 indici di riferimento della famiglia Dow Jones Stoxx Strong Style.
L’Etflab Dj Stoxx Strong Growth 20 (Isin: DE000ETFL037), l’Etflab Dj Stoxx Strong Value 20 (Isin: DE000ETFL045) e l’Etflab Dj Stoxx Strong Style Composite 40 (Isin: DE000ETFL052) hanno tutti un Ter massimo dello 0,66% annuo e la possibilità di distribuire un dividendo ogni trimestre, in marzo, giugno, settembre e ottobre. Quest’ultimo Etf, come si può desumere dal nome, è costituito dalla somma dei componenti sottostanti ai due primi fondi.
La famiglia di indici Strong Style di Stoxx Ltd. deriva dalla più nota classe di indici di stile, Growth (di crescita) e Value (di valore) basata sul Dj Stoxx Tmi Index, ma è costituita da un numero più ristretto di titoli (20 per ciascuna categoria), che ancor meglio rispecchia le caratteristiche di ciascuna security. Per determinare lo stile di ogni azione, Stoxx ne analizza 6 differenti fattori: due basati sulle proiezioni degli analisti del rapporto p/e (prezzo/utili) e del tasso di crescita degli utili, due sui dati correnti del rapporto prezzo/dividendo e del rapporto p/b (prezzo/libro), due sui dati storici del rapporto p/e e del tasso di crescita degli utili.
Il peso di ciascuna azione è basato sul punteggio growth o value assegnato alla società, ed è limitato ad un valore massimo del 15%, affinché l’indice mantenga un sufficiente grado di diversificazione. La selezione e la ponderazione dei componenti sono rivisti una volta l’anno, nel mese di settembre.
Lanciati il 4 giugno 2007 - ma la serie storica è stata ricostruita a partire dal 30 settembre 2001 – tutti e tre i benchmark hanno fatto registrare performance, al 1 aprile 2008, di gran lunga superiori a quelle dell’indice Dj Stoxx 50, che è ancora sotto del 5%, e dell’indice aggregato Dj Stoxx 600, che è salito del 20%. Il Dj Stoxx Strong Value 20 Index, infatti, è cresciuto nel medesimo periodo del 66,9% ed il Dj Stoxx Strong Growth 20 Index di ben l’84,7%. L’indice composito, il Dj Stoxx Strong Style Composite 40, ha registrato così un incremento del 76%.
[di Marco Ciatto, per Borsa & Finanza]