A partire da lunedì 15 giugno, un nuovo Etf sarà avviato alle negoziazioni nel mercato Etfplus di Borsa Italiana, che raggiungerà così i 302 fondi-indice quotati: il Lyxor Etf Euro Corporate Bond (cod. Isin: Fr0010737544, cod. Borsa: Crpe).

Il fondo è gestito da Lyxor International Am con una commissione totale annua dello 0,20% e prevede il reinvestimento dei dividendi. Mira a replicare le performance dell’indice Markit iBoxx Euro Liquid Corporate Overall (Ib8a), nella versione denominata in euro e Total Return (comprensiva dei proventi).

L’operatore specialista a garanzia della liquidità dello strumento è Société Générale Sa, che si è impegnata ai seguenti obblighi di quotazione con Borsa Italiana: un differenziale massimo dei prezzi denaro e lettera (spread) del 1,5% e un minimo di 3.300 quote esposte per ciascuna proposta di acquisto e vendita.
La liquidità del Lyxor Etf Euro Corporate Bond potrà però essere accresciuta dalla partecipazione di altri tre market maker: Abaxbank, Banca Imi e UniCredit.

Il benchmark di questo Etf è calcolato e diffuso da International Index Company Ltd. (Markit) e rivisto nei suoi 40 componenti e pesi ogni tre mesi, in febbraio, maggio, agosto e novembre.
Possono entrare a far parte dell’indice solo quelle obbligazioni societarie denominate in euro e con un livello di credito minimo pari all’investment grade (Bbb-/Baa3 secondo i rating di S&P’s/Moody’s) che siano state emesse per un valore nozionale di almeno €750 milioni. Inoltre, non devono essere passati più di tre anni dall’emissione dei bond, la scadenza residua dei titoli deve essere di almeno 18 mesi e, per garantire la massima diversificazione, non è ammesso più di un’obbligazione per società emittente.

L’indice iBoxx Euro Liquid Corporate, da inizio anno, è cresciuto del 6,2%. Ha una duration di 3,8 anni e un dividend yield annuo del 4,6%. Qui di seguito è riportata una tabella che evidenzia le principali caratteristiche del benchmark:

Con il Lyxor Etf Euro Corporate Bond, l’investitore ottiene un’esposizione molto diversificata e trasparente al mercato internazionale delle obbligazioni societarie, senza dover incorrere nelle elevate commissioni e lotti minimi applicati dalle banche, contando per di più sulla massima liquidità disponibile per quest’asset class.

Nel mercato Etfplus è da tempo quotato un altro Etf che investe nel medesimo benchmark, l’iShares Eur Corporate Bond (cod. Isin: Ie0032523478, cod. Borsa: Ibcx), con un Ter dello 0,20% e distribuzione trimestrale dei dividendi.
Gli spread su questo strumento si sono andati restringendo di mese in mese, sino a scendere addirittura sotto al livello degli Etf sui titoli di Stato dell’Eurozona, ad appena 12-13 punti base (0,12-0,13%), secondo le statistiche di aprile 2009 diffuse da Borsa Italiana. [di Marco Ciatto, per Borsa & Finanza]