Una nuova famiglia di Etf obbligazionari sponsorizzata da JpMorgan sarà avviata alle negoziazioni domani, martedì 6 maggio, sul mercato Etfplus di Borsa Italiana. Sono 4 fondi che replicano le performance total return di alcuni sotto-indici realizzati da JpMorgan per rappresentare al meglio il mercato dei bond governativi dell’area Emu, sulle diverse scadenze: 13 mesi-3 anni il JpMorgan Etf Gbi Emu 1-3Y, 3-5 anni il JpMorgan Etf Gbi Emu 3-5Y, 5-7 anni il JpMorgan Etf Gbi Emu 5-7Y e 7-10 anni il JpMorgan Etf Gbi Emu 7-10Y.
I differenziali massimi di prezzo tra le proposte denaro e lettera, fissati dalla Borsa, crescono all’aumentare delle scadenze, e vanno dallo 0,15% allo 0,30%. I quantitativi minimi di ciascuna proposta (bid e ask) esposti nel book di negoziazione sono stati fissati per tutti gli Etf a 25mila quote. Jp Morgan Securitites Ltd è lo Specialista designato a garanzia della liquidità degli strumenti, mentre Banca Imi Spa opera in qualità di market maker.
Le commissioni annue, pari a 15 punti base (0,15%), sono le più basse tra quelle richieste per un Etf obbligazionario di pari natura. I dividendi sono capitalizzati nei fondi, a pieno beneficio degli investitori.
Nella composizione degli indici, che sono ribilanciati mensilmente per soddisfare i criteri di composizione relativi al sottostante, i titoli di Stato emessi dai singoli paesi sono pesati secondo la capitalizzazione di mercato, devono essere a tasso fisso ed avere un rating minimo pari alla tripla “B” (Fitch, Standard & Poor's). Il numero dei componenti varia a un minimo di 32 per la scadenza 5-7Y ad un massimo di 50 per l’indice 1-3Y. Al momento, manca un Etf sulla scadenza maggiore, quella oltre i 10 anni, che è composta da un paniere di 59 bond.
Paolo Zuolo, responsabile per JpMorgan del team di Structured Investments Distributor Marketing per l’Italia, Grecia e Turchia ha così commentato: “Abbiamo sviluppato questa nuova serie di Etf in risposta ad una chiara domanda da parte di investitori italiani ed internazionali per strumenti d’investimento che consentono l’esposizione a benchmark obbligazionari con specifiche scadenze. Gli investitori possono, così, accedere alla performance dei principali bond governativi Europei in modo semplice ed efficiente, scegliendo gli strumenti più adatti alle strategie d’investimento”.
I 4 Etf sono stati quotati sulla Borsa di Parigi il 29 aprile scorso, ed in Italia entreranno in diretta competizione con gli Etf similari distribuiti da: Deutsche Bank, che ha ben 9 classi distinte di fondi indicizzati a bond governativi con varie scadenze ed atitoli legati all'inflazione dell'Eurozona (e globale), Lyxor, che ne ha 7, ed iShares che ne ha 5 sui titoli di Stato dell'area Euro, 3 sui Treasury ed 1 sui Gilt. Gli Etf obbligazionari di iShares, inoltre, hanno tutti la peculiarità di distribuire periodicamente i dividendi, contraddistinguendosì così dagli altri competitor, che prevedono nella totalità dei casi il reinvestimento dei proventi. [di Marco Ciatto, per Borsa & Finanza]