A partire da giovedì 13 agosto, alcuni Etf promossi da Deutsche Bank e quotati in Borsa Italiana hanno cambiato la loro denominazione.
Si tratta dei 10 db x-trackers azionari Short, quelli disegnati per replicare in maniera speculare, inversa, alcuni degli indici sub-settoriali europei Dow Jones Stoxx e i primari benchmark delle Borse del’Eurozona, di Francia, Germania, Regno Unito e Stati Uniti.
La modifica consiste nella sola aggiunta dell’aggettivo inglese “Daily” al termine del nome esteso di ciascun fondo, prima dell’acronimo Etf, come evidenziato in tabella. Nessun cambiamento, invece, è stato apportato ai codici identificativo internazionale (Isin) e di negoziazione (ticker) nel mercato Etfplus, né agli obiettivi d’investimento dei comparti.

La comunicazione è stata data da Borsa Italiana tramite Avviso n.13121 il giorno 12, reperibile anche nel sito italiano dell’emittente, che non aggiunge alcuna motivazione alla suddetta modifica, per il momento non estesa agli Etf Short sui derivati creditizi e sull’obbligazionario governativo dell’Eurozona.
L’ipotesi più plausibile è che il Consiglio di Amministrazione della Sicav abbia voluto così sottolineare il fatto che la replica inversa del mercato sottostante a ciascun comparto è fedele solo ed unicamente su base giornaliera, non per due o più sedute consecutive.

Gli Short (Bear) Etf, infatti, e non solo quelli di Deutsche Bank, utilizzano dei benchmark la cui metodologia di calcolo è resettata alla fine di ogni seduta di Borsa, esattamente com’avviene per gli Etf a leva lunga e corta (Leveraged e Double Short o Xbear).
L’investitore, pertanto, se mantiene aperta una posizione su questi Etf per più giorni deve essere consapevole che il loro rendimento non sarà esattamente speculare a quello degli indici sottostanti, e maggiore attenzione sarà necessaria nel caso in cui l’operazione sia stata eseguita per una copertura o arbitraggio di altre posizioni aperte.

Si rammenta, inoltre, che per confrontare le performance dell’Etf e del suo benchmark è indispensabile utilizzare sempre i valori Nav del fondo ed i prezzi dell’indice sottostante corrispondente, ovvero la versione Short/Leveraged dell’indice (es: Dj Euro Stoxx 50 Short) e non il rendimento inverso del mercato di riferimento (es. Dj Euro Stoxx 50). Nel calcolo degli indici Short/Leveraged, infatti, sono comprensivi i dividendi e una componente monetaria (tasso risk free). [di Marco Ciatto, per Borsa & Finanza]

Borsa Italiana, con Avviso n.13280, ha reso noto che: “Nell’ambito della fusione tra Société Générale Asset Management Index (SGAM Index) e Société Générale Asset Management (SGAM) e del contestuale trasferimento delle attività di Société Générale Asset Management (SGAM) a Lyxor International Asset Management (LIAM), società di gestione del risparmio in possesso dell’autorizzazione n° GP 04 024, il 01/09/2009 le due filiali del Gruppo SOCIÉTÉ GÉNÉRALE, gli OICVM (ETF, ndr.) di seguito elencati, originariamente gestiti da SGAM Index, saranno contemporaneamente trasferiti a SGAM e successivamente a LIAM, come previsto dalle autorizzazioni rilasciate dall’Autorité des Marchés Financiers in data 05/08/2009, subordinatamente alla ratifica da parte delle assemblee generali straordinarie di SGAM e LIAM che si terranno il 01/09/2009.

Tali mutamenti non modificheranno in alcun modo gli obiettivi di gestione, le strategie d’investimento e i costi a carico degli OICVM (ETF, ndr.) ”.

Etf Securities, martedì scorso, ha lanciato 4 nuovi Etf di strategia nel circuito pan-europeo Xetra della Deutsche Boerse:

• Etfs Dax 2x Long Fund (Isin: De000a0x8994),
• Etfs Dax 2x Short Fund (Isin: De000a0x9aa8),
• Etfs Dow Jones Euro Stoxx 50 Leveraged (2x) Fund (Isin: De000a0x9ab6),
• Etfs Dow Jones Euro Stoxx Double Short (2x) Fund (Isin: De000a0x9ac4).

I fondi sono armonizzati, capitalizzano i proventi e hanno un costo totale annuo dello 0,40% per i due Etf a leva lunga e dello 0,60% per quelli a leva inversa.
Obiettivo degli Etfs Dax 2x Long Fund e Etfs Dow Jones Euro Stoxx 50 Leveraged (2x) Fund è fornire giornalmente due volte le performance delle maggiori e più liquide azioni tedesche e dell’Eurozona, rispettivamente.
Gli Etfs Dax 2x Short Fund e Etfs Dow Jones Euro Stoxx Double Short (2x) Fund, al contrario, mirano a fornire due volte il rendimento inverso delle principali blue chip della Germania e dell’area Euro, ma sempre puntualmente ed esclusivamente su base giornaliera.
I benchmark a leva 2 e -2 sono calcolati e mantenuti, rispettivamente, da Deutsche Boerse e Stoxx Ltd.